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创投资本也爱养猪 并购基金收购一家养猪场

编辑:管理员 来源: 时间:2012/7/13 10:20:25 浏览:2238次 字号:T/T/T

文章摘自:http://www.zhujiage.com.cn/article/201207/169406.html

        并购基金,指专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在于,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。

  清科数据显示,并购正在成为企业扩张的常规手段。在刚过去的2011年,中国的并购市场实现了并购数量和金额的同时翻倍增长。

  “本来是我们负责产业并购的执行总裁来的,他更专业,不巧他出差谈项目去了。”浙江天堂硅谷执行总裁周晓乐略感抱歉地对记者表示,但简短的言语中还是流露出一丝兴奋。她口中的项目是收购一家养猪场,收购的资金来自于天堂硅谷和上市公司大康牧业合作推出的并购基金。

  在刚过去的半个月内,这一主要用于收购养猪场的基金,一期1.5亿元的额度获得超募。在创投业遭遇寒潮的当下,这一成绩并不简单。可以拿来比较的是天堂硅谷上半年的另外一支PE基金,发行规模为1亿元,募集成功用了近两个月。

  除了比较流行的产业并购概念外,该并购基金投资标的在眼下也有足够吸引力养猪,这种在传统概念里的低端产业,最近也受到追求高回报率的创投公司关注。

  资本高手与养猪高手联姻

  天堂硅谷和大康牧业的合作始于去年,当年大康牧业完成了在湖南的布局,谋划走向全国。当时天堂硅谷正好在找农业上的合作项目,双方一拍即合。

  去年10月,双方合作注册了天堂硅谷大康产业发展合伙企业(简称天堂大康)。资料显示,天堂大康的出资总额为3亿元,大康牧业和天堂硅谷各自出资3000万,各占出资总额的10%,其余80%的资金由天堂硅谷负责分两期对社会募集。

  募集来的资金主要用于收购整合包括湖南、湖北、浙江、安徽等中南部省区的优质养猪场,收购之后,天堂硅谷将与大康牧业共同管理。

  在基金发行之前,天堂硅谷基金团队到湖南实地考察。团队里大多数人对养猪有些了解,但还是被大康牧业的养猪场给震惊到了。

  “我们进猪圈前要消毒,那些猪还享受空调、地热等待遇。当时很多人忍不住掏出手机到处拍照,和猪合影。”周晓乐笑着说。在这一项目中她主要负责资金募集,现在也已对“谱系”、“出栏”、“二元猪”等和养猪有关的名词如数家珍。

  一期1.5亿资金在半个月内超募,也证明了市场对这一投资方向的认可。一个有趣的现象是,在募集的资金中,认购最踊跃的都是来自于上市公司的老总,从事的行业有装修、医药、水利等,基本上和养猪无关。

  “最多的一位一口气认购了2000万元,因为一期额度已满,只能将其中的1500万安排到二期。”周晓乐说。

养猪业成资本关注焦点

  对于天堂硅谷来说,这次合作的前提就是养猪产业规模化发展的潜力。在动用基金成功收购武汉和祥畜牧发展有限公司后,大康牧业公告中对于首年考核指标承诺是净利润400万元,且每年的增长率达到15%。

  在前期调研时,天堂硅谷发现,受国家政策支持,生猪养殖行业整体上具有较高的利润率,大规模养殖利润率还会更高,而国内生猪养殖长期以散养为主,行业集中度低。

  周晓乐说,她一个同学几年前到内蒙古养猪,结果每次见面都抱怨很辛苦,而且受猪价波动影响,盈利非常不稳定。但在大康牧业的湖南养殖基地,饲养6000头猪只需要7个人的管理团队,而且在其提供的饲养环境下,猪瘟疫发病率在5%左右,远低于传统条件下的发病率。

  近年来,规模化养猪的优势让传统概念里“脏乱差”的养猪业地位今非昔比,成为资本关注的焦点。近年来包括武钢、山西焦煤、盛大等公司都陆续进入养猪业。

  上个月,中粮信托发行了首款专门投资生猪养殖的信托产品,被业内称为“猪信托”,总规模为1500万元,期限为12个月,所募集的资金用于认购中粮肉食投资有限公司20公斤左右的仔猪,信托到期后,出栏生猪(100公斤左右)按市场价格销售,变现后收回的资金作为信托收益,预计年收益率约6%。

  一般信托产品均为非保本浮动收益,但此款“猪信托”承诺保本,可见发起人对这一投资的信心。

  随着养猪吸引力的上升,资本进入养猪领域的方式也开始多元化,并购基金就是其中一种。目前在国内有大量养猪场遭遇发展瓶颈,这些猪场都已经过市场检验,又有寻求发展的需求,正是并购的最好目标。

  周晓乐表示:“目前我们已考察了20多个项目,预计半年内完成全部投资,4年内完成产业整合与退出。”

农业现代化从养猪开始

  在天堂硅谷的整个投资版图中,农业的地位与电子、医药化工以及文化传媒一样被放到同等重要的位置。“广阔天地,大有作为。”周晓乐引用毛泽东的一句话说明农业的发展前景。

  去年天堂硅谷向杭州山地茶业注资1500万元,帮助企业对茶叶的加工炒制、分装等进行统一管理。今年,天堂硅谷还投资了湖南的另一家农业公司,该公司通过大规模化林地移植和人工种植山苍子,用于提炼香水原料,目前发展态势良好。

  资本密集进入也使得养猪业向着规模化方向发展,已经成为现代农业发展的一大趋势。据清科研究中心统计,自2006年至2011年上半年,中国农业领域已经披露的投资案例累积达到114起,其中104起披露了金额的案例共涉及投资金额17.6亿美元。

  业内人士表示,今后国内农业将更加追求规模化,从劳动密集型转向资本、技术密集型。就在去年,以色列一家公司找到天堂硅谷合作,目的是将以色列先进的农业灌溉技术引入中国。
 

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